La cartolarizzazione è una tecnica finanziaria che le banche e gli intermediari finanziari abilitati utilizzano solitamente per:

• Generare liquidità aggiuntiva (finanziandosi) cedendo degli impieghi creditizi in bonis, come i mutui, operazioni di leasing e crediti al consumo.
• Migliorare il livello di patrimonializzazione, cedendo portafogli creditizi solitamente di bassa qualità (NPL).

Il funzionamento di un’operazione di cartolarizzazione viene rappresentata dalle seguenti fasi:

1. La banca (Originator) cede un portafoglio di crediti ad una società veicolo (SPV).
2. La società veicolo opportunamente creata acquisisce il portafoglio crediti.
3. SPV emette nuovi titoli obbligazionari per reperire la liquidità a favore della banca cedente.
4. Gli obbligazionisti nel tempo riceveranno delle cedole, generati dagli incassi generati portafoglio crediti ceduto.