di Ivo Invernizzi

Di seguito definiamo una checklist o tableau de bord indicata da una nota società di revisione e consulenza per calibrare le leve del Balance Sheet Management sulle voce di attivo e passivo della Banca in questo contesto d’incertezza legato al coronavirus. La premessa d’obblico è che le banche sono state impattate moltissimo su vari fronti sia per gli interventi di natura normativa atti a ridurre l’impatto della pandemia (ridefinizione delle regole IFRS9 per passaggio dei crediti da stage 1 a stage 2 e 3, regole di capital relief circa l’inclusione di voci aggiuntive a CET1, relief sul denominatore del leverage ratio che lo ricordiamo è fissato da Basilea al 3%, rinvio requisiti di Basilea 4 all’1 gennaio 2023, nuove regole sulla moratoria del credito e sul credito garantito dallo Stato).  Una delle priorità è certamente finanziare il portafoglio titoli della banca a tassi vantaggiosi e gestire l’impatto sull’utile netto dei recenti tagli di emergenza BCE dei tassi di interesse. Secondo gli esperti ci sono azioni immediate da intraprendere al fine di agire efficacemente sulle diverse poste di Stato Patrimoniale sia lato attivo sia lato passivo.

ATTIVITA’

 Riserve di liquidità o liquidiy buffers:

• Monitorare e prevedere i flussi di cassa in entrata man mano che la clientela corporate retail riducono il rischio di portafogli
• Creare scenari modello i flussi di cassa in entrata ritardati per i programmi di “relief” (moratorie e credito garantito)
• Coinvolgere il front office, operations e i gestori del rischio in discussioni sull’utilizzo di buffer di capitale
• Prevedere la riserva di liquidità  dopo gli shock per determinare la capacità creditizia, come richiesto dalle Authorities
• Bilanciare la riduzione dei limiti della riserva di liquidità, la capacità di prestito e le implicazioni sugli utili

Investimenti

• Valutare le opportunità di provvista e impiego mediante i mercati di liquidità a breve termine (vedasi Repo-interbancario)
• Analizzare gli impatti delle valutazioni attese nelle cartolarizzazioni, come i titoli garantiti da ipoteca,
• Ribilanciamento dell’attivo finanziario investito (vedasi trade-off tra riserve e margine d’interesse titoli e delta duration)

Crediti

• Aumentare l’agilità dell’attivo e rifinanziamento dei clienti rispetto alla strategia di balance sheet management
• Determinare impatti governativi (moratorie, credito garantito dalla Stato) e loro impatti sul rischio portafoglio crediti

PASSIVITA’ e NETTO

Depositi della clientela:

• Ridefinire il pricing dei prodotti , valutando la reattività del pricing -l cliente, al fine di gestire la compressione dei margini
• Monitorare attentamente le fluttuazioni dei depositi, in particolare per i depositi finanziari e societari

Debiti di finanziamento

• Utilizzare una maggiore liquidità nei mercati pronti contro termine per finanziare disallineamenti di cash a breve termine
• Determinare le opportunità per rifinanziare il debito esistente o agire sulla raccolta a tassi interessanti

Equity (patrimonio netto)

 Utili ritenuti

• Ricalibrare le misure del rischio di tasso  in scenari (vedi tassi negativi) per misurare impatto su utile netto e portafoglio titoli
• coinvolgere risk management e crediti per impatti di eventuali maggior perdite attese avranno sui risultati economici

Capitale

• Valutare come l’eliminazione dei buffer di capitale crea opportunità di credito e influisce sulle metriche di redditività
• Rivedere le azioni sul capitale in base alle modifiche e alle strategie di riacquisto bond emessi, ai dividendi

Lato equity, in particolare CET1 noi di Analisibanka aggiungiamo che l’impatto di Covid-19 introduce alcuni spunti di riflessione: ovvero quali sono gli impatti dell’impairment del portafoglio crediti sulla redditività della Banca e in termini di minor utili ritenuti e quindi minor patrimonializzazione? Occorre inoltre approfondire l’impatto reale degli amendments alla normativa sui requisiti di capitale in occasione della pandemia. Occorre inoltre prendere in considerazione la natura transitoria dei relief sulla svalutazione crediti da IFRS9 e come tale fattore potrebbe impattare gli RWA. Focalizzandoci inoltre sulle sospensioni dei dividendi raccomandate da numerose Authorities in Europa,  quale impatto tali sospensioni potrebbero avere sul requisito  MDA Maximum Distributable Amount (massimo importo distribuibile di dividendi).